当时发生了什么

壹评级：地缘与气候共振，农化龙头出口弹性有望打开 | 近期，霍尔木兹海峡局势持续扰动，再加上潜在“超级厄尔尼诺”现象的冲击，全球化肥及食品供应链面临较大不确定性。第一财经“壹评级”认为，在地缘政治与极端天气的双重催化下，具备完整产能及供应链自主可控优势的国内农化龙头企业，其出口弹性有望得到显著释放。 “壹评级”分析，霍尔木兹海峡承担着大量尿素、硫磺等化肥原料及产品的贸易运输，航道风险加剧将直接推高海外用肥成本。同时，极端气候正扰动全球降水格局，不仅导致农作物产出波动并推升粮价预期，还放大了病虫害的发生概率，从而进一步拉动农药与化肥的刚性需求。海外供给收缩与国内优势产能形成共振，为出口创造有利窗口。 从农药板块看，当前行业处于底部磨底

风险如何传导

贸易/制裁/供应链 → 进出口与供给成本 → 产业、通胀和增长